「過去のパフォーマンスは将来の結果を示すものではありません。」 それはほとんど真実ですが、常に真実ですか? 過去のパフォーマンスが、何が持続するかについての指針となる可能性がある例があります。 金を例に挙げてみましょう。過去55年間で、金の複利は年率約9%でしたが、トウモロコシ、大豆、小麦などの商品は平均2%近くでした。 金のユニークな金銭的特性と希少性が、この長期的な乖離を説明している可能性があります。これを理解すれば、今後55年間で大豆が突然金をアウトパフォームし始めると期待するのは不合理です。 では、歴史を将来のパフォーマンス(ビットコインを含む)のガイドとして使用することと、それを過剰適合させることとの間の線引きはどこにあるのでしょうか?