> q1 2023 un nuovo perp dex entra nell'arena > supera tutti e allinea gli utenti tramite un effetto di ricchezza materiale > domina così fortemente da essere paragonato ai cex, non ai dex > i cex sono sotto pressione per creare un prodotto concorrente > ogni incentivo a breve termine viene utilizzato per disturbare l'incumbent, e inizia a funzionare > il mercato dei perp dex raggiunge un massimo storico mentre il capitale messo da parte fluisce in betas a bassa capitalizzazione > gli incentivi si esauriscono e il valore si accumula di nuovo nel miglior prodotto > l'opportunità di mercato dell'incumbent è più grande di prima Hyperliquid.