> q1 2023 на арену выходит новый perp dex > он обходит всех и объединяет пользователей через эффект материального богатства > доминирует так сильно, что его сравнивают с cex, а не с dex > cex испытывают давление, чтобы создать конкурентный продукт > используются все краткосрочные стимулы, чтобы подорвать положение действующего игрока, и это начинает срабатывать > рынок perp dex достигает рекордного уровня, когда отстраненный капитал направляется в низкокапитализированные беты > стимулы иссякают, и ценность возвращается к лучшему продукту > рыночная возможность действующего игрока больше, чем раньше Hyperliquid.