萨姆·阿尔特曼解释了他在投资初创公司时的两个最大错误 “第一个错误是我太在乎其他投资者的想法……我认为这是人们在开始投资时非常常见的错误。你会受到之前成功的投资者想法的很大影响。大多数人看到初创公司时问的第一个问题是：还有谁在参与你的融资轮？……但问题是每个人都这样做。因此，出现了一种奇怪的学校效应，某家公司因为没有明显原因而变得热门……这只是因为少数人决定他们喜欢它。” 在过于受投资者想法影响之后，萨姆的第二个最大错误是没有理解幂律： “幂律意味着你最好的单一投资的回报将比你其他所有投资的总和更有价值。你的第二好投资将比第三到无穷大所有投资的总和更好。这是大多数投资者发现的一个深刻真理，而这非常违反直觉，意味着几乎每个人的投资方式都是错误的。” 大多数天使投资者专注于小胜利的复利和最小化失败率——这在投资传统资产类别如股票和债券时效果很好——但正如萨姆所解释的那样，以这种方式考虑投资初创公司是错误的： “天使投资是一个全垒打的生意，你想寻找那些可能成为全垒打的东西……这完全是关于你最大成功的规模。与失败率无关……如果你的95%的投资失败，但其中一个回报十亿美元，你会非常高兴……我在遇到初创公司时尝试问自己的第一个问题不是它为什么会失败……第一个问题是如果它成功，这个项目能有多大？我能想象这个创始人、这个想法、这个市场支持一个庞大的、庞大的公司吗？……我发现如果我先考虑可能出错的事情，我就会过滤掉那些可能成为巨头的公司。那些可能成为巨头的公司正处于听起来像坏主意的好主意的交集。而因为这是一个非常狭窄的交集，并且因为它们听起来像坏主意，最好的投资是那些如果你一开始考虑它们可能出错的原因，最容易让你说服自己放弃的投资。” 视频来源：@ycombinator (2018)