$300 triệu trong thị trường PRIME. Một cột mốc khổng lồ và đáng để dừng lại để hiểu những gì đang xảy ra trên nhiều lớp của token này. Đầu tiên - ở mức bề mặt, cả loopers và lenders đều muốn có được lợi suất 8% của PRIME. Loopers vay mượn và kiếm được 8% cộng với chênh lệch nhân lên, nhưng chịu tổn thất đầu tiên nếu có điều gì sai sót xảy ra. Lenders kiếm được ít hơn một chút nhưng có vị trí cao hơn, được bảo vệ bởi việc loopers bị thanh lý trước. Sự khác biệt giữa hai bên giống như các tranches junior và senior. Tùy thuộc vào nhận thức của họ về chất lượng PRIME, họ chọn tiếp xúc junior hoặc senior (một minh họa tuyệt vời cho sự trao đổi rủi ro/phần thưởng). Thứ hai - và quan trọng, lợi suất đến từ cùng một nguồn - hoạt động cấp HELOC trên Democratized Prime, nền tảng cho vay được xây dựng bởi Figure. Vậy, hãy tóm tắt một vài sự thật chính: 1/ PRIME về cơ bản là một khoản tiền gửi được token hóa vào nền tảng Democratized Prime - những người nắm giữ PRIME tương đương với lenders trong Democratized Prime. 2/ PRIME cho vay cho các nhà cấp HELOC (Home Equity Lines of Credit), KHÔNG trực tiếp cho các chủ nhà. Các nhà cấp đăng ký các khoản vay làm tài sản thế chấp và vay với tỷ lệ LTV 90%. Các khoản vay ở lại DP trung bình khoảng ~42 ngày (hoặc 1.4 khoản thanh toán của chủ nhà). Khi khoản thanh toán thứ hai (khoảng ngày 60) đến hạn, HELOC thường đã được bán vào một đợt chứng khoán hóa cho các nhà đầu tư tổ chức. Các tranches senior của những đợt chứng khoán hóa này vẫn giữ được xếp hạng tín dụng AAA. 3/ HELOC được cấp cho những người vay có điểm FICO giữa 700. Đây là một hồ sơ người vay prime vững chắc, với lịch sử tín dụng mạnh mẽ. Họ nằm dưới super prime và vẫn mang rủi ro vỡ nợ, nhưng cao hơn nhiều so với những người vay subprime đã gây ra tổn thất năm 2008. 4/ Giá trị của PRIME giảm nếu có tổn thất xảy ra, nhưng có nhiều lớp bảo vệ lenders khỏi tổn thất, từ việc thế chấp quá mức đến quyền pháp lý và khoảng thời gian tiếp xúc ngắn. Tổn thất gộp thực tế trên toàn bộ các khoản cấp HELOC của Figure đã dưới 1.25%. 5/ Figure là nhà cấp HELOC không phải ngân hàng lớn nhất tại Mỹ, được niêm yết công khai trên NASDAQ với hơn 19 tỷ đô la đã được cấp. Democratized Prime được xây dựng bởi Figure để dân chủ hóa quyền truy cập cho việc cho vay dựa trên các loại tài sản thế chấp này. PRIME là một token tuyệt vời. Nó cuối cùng mang lại lợi suất không phải crypto có thể mở rộng cho Solana - đó là một bước thay đổi khổng lồ so với những gì có sẵn trên chuỗi. Đi sâu vào nó có thể trở nên rất kỹ thuật, nhưng tin tốt là tất cả dữ liệu đều có sẵn, hoặc trên chuỗi hoặc trong các hồ sơ SEC. Điều này còn xa mới so với một số token mang lại lợi suất khác đang giao dịch trên chuỗi hiện tại. Cuối cùng, PRIME rõ ràng không phải là không có rủi ro và do đó người dùng Kamino phải chọn loại tiếp xúc mà họ muốn - ở phía rủi ro thấp hơn như lenders hoặc holders, hoặc ở phía rủi ro cao hơn như loopers.