プライム市場で3億ドルだ。 これは非常に大きな節目であり、このトークンの多層にわたって何が起きているのかを理解するために立ち止まる価値があります。 まず第一に、表面的には、ルーパーも貸し手もPRIMEの8%利回りへのエクスポージャーを求めています。ルーパーはレバーアップして8%プラススプレッドを得ますが、何か問題が起きれば最初の損失を被ります。 貸し手はやや収入は少ないですが、よりシニアであり、ルーパーが最初に清算されることで守られています。 両者の違いはジュニアトランシェとシニアトランシェに似ています。PRIMEの品質に対する認識によって、ジュニアかシニアのエクスポージャーを選ぶ(リスクとリターンのトレードオフの良い例です)。 第二に、そして重要なのは、収益が同じソース、Figureが構築した貸出プラットフォームDemocratized PrimeでのHELOC発信活動から得られることです。 では、いくつかの重要な事実を振り返ってみましょう。 1/ PRIMEは本質的にDemocratized Primeプラットフォームへのトークン化された預金であり、PRIMEの保有者はDemocratized Primeの貸し手に相当します。 2/ PRIMEはHELOC(ホームエクイティラインズオブクレジット)の発信者に融資しており、住宅所有者に直接ではありません。貸出者はローンを担保として担保に出し、90%のLTVで借り入れます。ローンは平均して42日~42日(または1.4回の住宅所有者支払い)DPに留まります。2回目の支払い(約60日目)が支払われる頃には、HELOCは通常すでに機関投資家向けの証券化に売却されています。これらの証券化の上位層はAAAの信用格付けを継続的に獲得しています。 3/ HELOCはFICOの700ドル台半ばの借り手に発行されます。これは堅実なプライム借り手プロフィールで、強いクレジット履歴を持っています。これらはスーパープライムより下がり、デフォルトリスクは依然としてありますが、2008年の損失を生んだサブプライム借り手よりは大きく上です。 4/ PRIMEの価値は損失が発生した場合に下落しますが、過剰担保から法的救済措置、短いリスクリスクなど、貸し手を守るための多くの層があります。フィギュアのHELOC全ての累積累積損失は<1.25%です。 5/フィギュアは米国最大の非銀行HELOCオリジネーターであり、NASDAQに上場しており、190億ドル+の出金金です。Democratized Primeは、Figureがこれらの担保資産を担保に貸し出すためのアクセスを民主化するために開発しました。 PRIMEは素晴らしいトークンです。ついにSolanaにスケーラブルな非暗号の利回りをもたらしました。これはチェーン上で利用可能なものに対する大きな一歩です。 詳しく調べると非常に専門的になることがありますが、良いニュースは、すべてのデータがチェーン上またはSECの提出書類上に公開されていることです。これは現在チェーン上で取引されている他のブラックボックス利回りトークンとは大きく異なります。 最後に、PRIMEは明らかにリスクフリーではないため、Kaminoユーザーは貸し手や保有者としてリスクが低い側か、ルーパーとしてリスクの高い側を選ばなければなりません。