Tuần trước là một tuần lớn cho chủ đề Tiện ích AI. Các báo cáo thu nhập của các công ty lớn đều chỉ ra một điều rằng nhu cầu đang vượt xa nguồn điện, giá kệ và chip, điều này trực tiếp thiết lập giai đoạn tiếp theo cho các nhà cung cấp tính toán AI độc lập. $AMZN cho thấy AWS đang tăng tốc trở lại với mức tăng trưởng 20% trên tỷ lệ 132 tỷ USD với lượng đơn hàng tồn đọng gần 200 tỷ USD. Họ đã thêm 3,8 gigawatt điện trong năm qua và dự kiến sẽ gấp đôi vào năm 2027. Mỗi megawatt không được AWS giao đúng hạn sẽ được lấp đầy bởi cơ sở hạ tầng GPU của bên thứ ba. $MSFT cho biết khả năng AI sẽ tăng 80% trong năm nay và toàn bộ diện tích trung tâm dữ liệu của họ sẽ gấp đôi trong hai năm. Họ đang bị hạn chế về công suất cho đến năm tài chính 26 ngay cả sau khi chi 35 tỷ USD cho CapEx trong quý trước, điều này có nghĩa là nhu cầu đang tràn vào các nhà cung cấp tính toán không phải hyperscaler có thể triển khai nhanh hơn hoặc rẻ hơn. $GOOGL Cloud có lượng đơn hàng tồn đọng đạt 155 tỷ USD, tăng 40% so với quý trước và ban quản lý cho biết họ vẫn bị hạn chế về nguồn cung cho đến năm 2026. Đó là một sự thừa nhận rằng việc xây dựng AI đang vượt quá tốc độ mà nguồn điện, silicon và trung tâm dữ liệu có thể hoạt động. $META đã tăng CapEx lên 71 tỷ USD cho năm 2025 và cho biết năm 2026 sẽ "lớn hơn đáng kể." Họ đang thuê công suất GPU bên ngoài trong khi xây dựng của riêng mình, điều này xác nhận tính kinh tế của các nhà cung cấp GPU độc lập có thể cung cấp tính toán cho các hyperscaler. Đây là thời điểm mà các nhà cung cấp hạ tầng chuyên biệt chiếm lĩnh thị trường: • $CRWV đám mây GPU mật độ cao được xây dựng cho đào tạo AI quy mô lớn • $CIFR chủ sở hữu trung tâm dữ liệu có lợi thế về điện cho các khách hàng AI • $WULF tính toán cơ bản ở các khu vực có chi phí năng lượng thấp nhất • $APLD các khuôn viên mô-đun được triển khai nhanh hơn so với các công trình truyền thống • $IREN nguồn điện tái tạo chi phí thấp nhất thúc đẩy chi phí thấp nhất cho mỗi giờ GPU • $NBIS cụm GPU doanh nghiệp cung cấp tính toán mà không bị ràng buộc bởi hyperscaler Giai đoạn tiếp theo của hạ tầng AI thuộc về ai có thể triển khai tính toán nhanh nhất và hiệu quả nhất trên mỗi megawatt.