A semana passada foi enorme para o tema da Utilidade da IA. Os lucros dos hyperscalers apontaram todos para uma coisa: a demanda está à frente da energia, racks e chips, o que prepara diretamente a próxima fase para os provedores independentes de computação em IA. $AMZN mostrou que a AWS está re-acelerando para um crescimento de 20% com uma taxa de execução de $132B e um backlog próximo de $200B. Eles adicionaram 3,8 gigawatts de energia no último ano e esperam dobrar novamente até 2027. Cada megawatt que não é entregue pela AWS a tempo é preenchido pela infraestrutura de GPU de terceiros. $MSFT disse que a capacidade de IA crescerá 80% este ano e que toda a sua infraestrutura de data center dobrará em dois anos. Eles estão limitados em capacidade até o FY26, mesmo após gastar $35B em CapEx no último trimestre, o que significa que a demanda está transbordando para provedores de computação não-hyperscalers que podem implantar mais rápido ou mais barato. O backlog do $GOOGL Cloud atingiu $155B, um aumento de 40% sequencialmente, e a gestão disse que continuam limitados em suprimentos até 2026. Isso é uma admissão de que a construção de IA está superando a velocidade com que a energia, o silício e os data centers podem entrar em operação. $META aumentou o CapEx para $71B para 2025 e disse que 2026 será "notavelmente maior." Eles estão alugando capacidade de GPU externa enquanto constroem a sua própria, o que valida a economia dos provedores independentes de GPU que podem oferecer computação aos hyperscalers. Este é o momento em que os players de infraestrutura especializados ganham participação: • $CRWV nuvem de GPU de alta densidade construída para treinamento de IA em escala • $CIFR proprietário de data center com vantagem de energia para inquilinos de IA • $WULF computação de base em regiões de energia de menor custo • $APLD campi modulares implantados mais rápido do que construções tradicionais • $IREN energia renovável de menor custo gerando o custo mais barato por hora de GPU • $NBIS clusters de GPU empresariais oferecendo computação sem o bloqueio de hyperscalers A próxima fase da infraestrutura de IA pertence a quem puder implantar computação mais rápido e de forma mais eficiente por megawatt.