La scorsa settimana è stata enorme per il tema dell'Utilità AI. I guadagni degli hyperscaler hanno tutti indicato una cosa: la domanda sta superando l'offerta di energia, rack e chip, il che prepara direttamente il terreno per il prossimo passo per i fornitori indipendenti di calcolo AI. $AMZN ha mostrato un'accelerazione di AWS al 20% di crescita su un tasso di $132 miliardi con un backlog vicino ai $200 miliardi. Hanno aggiunto 3,8 gigawatt di potenza nell'ultimo anno e si aspettano di raddoppiare nuovamente entro il 2027. Ogni megawatt che non viene consegnato da AWS in tempo viene riempito da infrastrutture GPU di terze parti. $MSFT ha dichiarato che la capacità AI crescerà dell'80% quest'anno e l'intera loro impronta di data center raddoppierà in due anni. Sono limitati nella capacità fino all'anno fiscale 26, anche dopo aver speso $35 miliardi in CapEx lo scorso trimestre, il che significa che la domanda si sta riversando verso fornitori di calcolo non hyperscaler che possono implementare più rapidamente o a costi inferiori. Il backlog di $GOOGL Cloud ha raggiunto i $155 miliardi, in aumento del 40% rispetto al trimestre precedente e la direzione ha dichiarato che rimangono limitati nell'offerta fino al 2026. Questa è un'ammissione che l'espansione dell'AI sta superando la velocità con cui energia, silicio e data center possono essere attivati. $META ha aumentato il CapEx a $71 miliardi per il 2025 e ha dichiarato che il 2026 sarà "notevolmente più grande". Stanno affittando capacità GPU esterna mentre costruiscono la propria, il che convalida l'economia dei fornitori GPU indipendenti che possono offrire calcolo agli hyperscaler stessi. Questo è il momento in cui i giocatori di infrastruttura specializzati acquisiscono quote: • $CRWV cloud GPU ad alta densità costruito per l'addestramento AI su larga scala • $CIFR proprietario di data center avvantaggiato in termini di potenza per inquilini AI • $WULF calcolo di base nelle regioni energetiche a costo più basso • $APLD campus modulari implementati più rapidamente rispetto alle costruzioni tradizionali • $IREN potenza rinnovabile a costo più basso che guida il costo più economico per ora GPU • $NBIS cluster GPU aziendali che offrono calcolo senza vincoli di hyperscaler La prossima fase dell'infrastruttura AI appartiene a chi può implementare il calcolo più rapidamente e in modo più efficiente per megawatt.