Situationen vid Hormuzsundet: Reuters rapporterar nu att Iran meddelar fartyg att de STÄNGER Hormuzsundet. Om det officiellt stängs kommer 20+ MILJONER fat olja PER DAG att påverkas, eller 20 % av den globala tillgången. Vad händer härnäst? Låt oss förklara. (en tråd)

Hormuzsundet, mellan Oman och Iran, förbinder Persiska viken med Omanbukten och Arabiska havet. Detta vattenområde kontrollerar ~20 % av världens konsumtion av petroleumvätskor. Med andra ord, EN FEMTEDEL av den globala oljeförbrukningen passerar här VARJE DAG.

Efter USA:s attacker mot Iran i natt får fartyg i Hormuzsundet nu varningar. Från och med kl. 12:30 ET har USA rekommenderat att fartyg undviker Hormuzsundet. I sin analys från 2025 beskrev JP Morgan detta som deras värsta tänkbara scenario i ett Israel-Iran-krig.

Faktum är att enligt JP Morgans uppskattningar skulle en stängning av Hormuzsundet kunna leda till oljepriserna till 120–130 dollar per fat. Detta skulle innebära en topp i den amerikanska KPI-inflationen till ~5 %. Senast vi såg en amerikansk inflation på 5 % var i mars 2023, när Fed kraftigt höjde räntorna.

Varför är det så? För energipriser hänger DIREKT ihop med KPI-inflationen. Enligt en Fed-studie har varje oljeprisuppgång på 10 dollar förmågan att öka inflationen med 20 punkter. Oljepriserna har redan stigit ~15 dollar från sina senaste bottennivåer, vilket potentiellt kan lägga till ~30 punkter till KPI.

Nedan följer en uppdelning av ursprung och destination för oljeexporten genom Hormuzsundet. År 2024 stod exporten av råolja och kondensat från Saudiarabien för 38 % av de totala Hormuz-råoljeflödena (5,5 miljoner fat per dag). Till och med USA och EU får olja från denna passage.

Nästa fråga är, varför inte ta en annan väg? Hormuz är den enda havsutloppet för oljeproducerande länder som Kuwait, Qatar, Bahrain och stora delar av Saudiarabiens produktion. Detta innebär att dessa länder inte har någon ANNAN direkt väg än pipelines, som är begränsade.

Uppskattningar visar att ~6,5–7,5 miljoner fat per dag kan omdirigeras genom pipelines. Men detta är fortfarande en ~65 % minskning i produktionen, eller ~13 % av den globala tillgången. Världen är starkt beroende av sjöburna råoljetransporter, och Iran vet att så är fallet.

Och oljemarknaderna har redan delvis börjat inräkna detta. Kostnaden för att frakta 2 miljoner fat råolja från Mellanöstern till Kina är uppe i ~200 000 dollar per dag, den högsta sedan pandemin 2020. Detta innebär en ökning med +584 % sedan första veckan i januari.

Det är värt att notera att Hormuzsundet aldrig helt har stängts i modern tid. Men som radardata visar nedan undviker olje- och gastankfartyg nu passagen. USA har också varnat fartyg för att hålla sig 30 nautiska mil från sina militära tillgångar i regionen.

Så, vad kommer att hända med oljepriserna på söndag kväll när terminerna öppnar? Som ses nedan har en stor geopolitisk riskpremie redan inräknats på oljemarknaderna. Detta gör de kommande 24 timmarna avgörande: kommer Trump att börja driva på för ett nytt avtal eller fortsätta det militära trycket?

De senaste tolv månaderna har visat oss att president Trump gärna gör marknadsförändringar på fredagskvällen. Frågan blir: Kommer detta att bli en kort konflikt som i juni 2025 eller ett långvarigt krig med Iran? Följ oss @KobeissiLetter för realtidsanalys när detta utvecklas.