La situation du détroit d'Hormuz : Reuters rapporte maintenant que l'Iran informe les navires qu'il FERME le détroit d'Hormuz. S'il est officiellement fermé, plus de 20 MILLIONS de barils de pétrole PAR JOUR seront affectés, soit 20 % de l'approvisionnement mondial. Quelle est la suite ? Laissez-nous expliquer. (un fil)

Le détroit d'Hormuz, entre Oman et l'Iran, relie le golfe Persique au golfe d'Oman et à la mer d'Arabie. Cette étendue d'eau contrôle environ 20 % de la consommation mondiale de liquides pétroliers. En d'autres termes, UN CINQUIÈME de la consommation mondiale de pétrole passe par ici CHAQUE JOUR.

Après les frappes américaines sur l'Iran la nuit dernière, les navires dans le détroit d'Hormuz reçoivent maintenant des avertissements. À 12h30, heure de l'Est, les États-Unis ont recommandé aux navires d'éviter le détroit d'Hormuz. Dans leur analyse de 2025, JP Morgan a décrit cela comme leur scénario le plus pessimiste dans une guerre Israël-Iran.

En fait, selon les estimations de JP Morgan, une fermeture du détroit d'Ormuz pourrait faire grimper les prix du pétrole à 120-130 $/baril. Cela impliquerait une augmentation de l'inflation CPI aux États-Unis à environ 5 %. La dernière fois que nous avons vu l'inflation américaine à 5 % était en mars 2023, lorsque la Fed augmentait agressivement les taux.

Pourquoi est-ce le cas ? Parce que les prix de l'énergie sont LIÉS DIRECTEMENT à l'inflation de l'IPC. Selon une étude de la Fed, chaque augmentation de 10 $ des prix du pétrole a la capacité d'augmenter l'inflation de 20 points de base. Les prix du pétrole ont déjà augmenté d'environ 15 $ par rapport à leurs récents creux, ajoutant potentiellement environ 30 points de base à l'IPC.

Voici une répartition de l'origine et de la destination des exportations de pétrole à travers le détroit d'Hormuz. En 2024, les exportations de brut et de condensat d'Arabie Saoudite représentaient 38 % des flux de brut à Hormuz (5,5 millions de b/j). Même les États-Unis et l'UE reçoivent du pétrole par ce passage.

La prochaine question est : pourquoi ne pas prendre un chemin différent ? Hormuz est la seule sortie maritime pour les pays producteurs de pétrole comme le Koweït, le Qatar, Bahreïn et une grande partie de la production saoudienne. Cela signifie que ces pays n'ont pas d'AUTRE chemin direct en dehors des pipelines, qui sont limités.

Les estimations montrent qu'environ 6,5 à 7,5 millions de barils par jour de production pourraient être redirigés par des pipelines. Cependant, cela représente toujours une baisse d'environ 65 % de la production, soit environ 13 % de l'offre mondiale. Le monde dépend fortement des transports de pétrole brut par mer, et l'Iran sait que c'est le cas.

Et, les marchés pétroliers ont déjà partiellement intégré cela. Le coût d'expédition de 2 millions de barils de brut du Moyen-Orient vers la Chine s'élève à environ 200 000 $ par jour, le plus élevé depuis la pandémie de 2020. Cela représente une augmentation de +584 % depuis la première semaine de janvier.

Il convient de noter que le détroit d'Hormuz n'a jamais été complètement fermé dans l'histoire moderne. Cependant, comme le montrent les données radar ci-dessous, les pétroliers et les gazoducs évitent désormais le passage. Les États-Unis ont également averti les navires de rester à 30 milles marins de leurs actifs militaires dans la région.

Alors, que va-t-il se passer avec les prix du pétrole dimanche soir lorsque les contrats à terme s'ouvriront ? Comme on le voit ci-dessous, une grande prime de risque géopolitique a déjà été intégrée dans les marchés pétroliers. Cela rend les prochaines 24 heures cruciales : Trump va-t-il commencer à pousser pour un nouvel accord ou continuer la pression militaire ?

Les 12 derniers mois nous ont montré que le président Trump aime faire des mouvements qui influencent le marché le vendredi soir. La question devient : S'agira-t-il d'un conflit bref comme en juin 2025 ou d'une guerre prolongée avec l'Iran ? Suivez-nous @KobeissiLetter pour une analyse en temps réel au fur et à mesure que cela se développe.