Hormuzinsalmen tilanne: Reuters raportoi nyt, että Iran ilmoittaa aluksille, että se SULKEE Hormuzin salmen. Jos öljy suljetaan virallisesti, 20+ MILJOONAA tynnyriä öljyä PÄIVÄSSÄ kärsii, eli 20 % maailmanlaajuisesta tarjonnasta. Mitä seuraavaksi? Selitämme. (lanka)

Hormuzin salmi Omanin ja Iranin välillä yhdistää Persianlahden Omaninlahteen ja Arabianmereen. Tämä vesialue säätelee ~20 % maailman öljynesteiden kulutuksesta. Toisin sanoen YKSI VIIDESOSA maailman öljynkulutuksesta kulkee täällä JOKA PÄIVÄ.

Yhdysvaltojen iskujen jälkeen Iraniin viime yönä alukset Hormuzin salmessa saavat nyt varoituksia. Klo 12.30 ET Yhdysvallat on suositellut aluksia välttämään Hormuzin salmea. Vuoden 2025 analyysissaan JP Morgan kuvaili tätä pahimmaksi mahdolliseksi skenaarioksi Israelin ja Iranin sodassa.

Itse asiassa JP Morganin arvioiden mukaan Hormuzinsalmen sulkeminen voisi nostaa öljyn hinnan 120–130 dollariin tynnyriltä. Tämä tarkoittaisi Yhdysvaltojen kuluttajahintaindeksin inflaation nousua ~5 prosenttiin. Viimeksi näimme Yhdysvaltojen inflaation 5 %:ssa maaliskuussa 2023, kun Fed nosti korkoja aggressiivisesti.

Miksi näin on? Koska energian hinnat liittyvät SUORAAN kuluttajahintaindeksiinflaatioon. Fedin tutkimuksen mukaan jokainen öljyn hinnan 10 dollarin nousu voi nostaa inflaatiota 20 korkopisteellä. Öljyn hinnat ovat jo nousseet ~15 dollaria viimeaikaisista pohjistaan, mikä saattaa lisätä ~30 korkopistettä kuluttajahintaindeksiin.

Alla on erittely öljyn viennin alkuperästä ja määränpäästä Hormuzin salmen kautta. Vuonna 2024 raakaöljyn ja kondensaatin vienti Saudi-Arabiasta muodosti 38 % Hormuzin raakaöljyn kokonaisvirroista (5,5 miljoonaa barrelia/d). Jopa Yhdysvallat ja EU saavat öljyä tästä kulusta.

Seuraava kysymys on, miksi et valitsisi toista reittiä? Hormuz on ainoa merireitti öljyntuottajamaille kuten Kuwaitille, Qatarille, Bahrainille ja suurelle osalle Saudi-Arabian tuotannosta. Tämä tarkoittaa, ettei näillä mailla ole MUUTA suoraa reittiä kuin putkistoja, jotka ovat rajalliset.

Arviot osoittavat, että ~6,5–7,5 miljoonaa tynnyriä päivässä tuotantoa voitaisiin ohjata putkiston kautta. Mutta tämä on silti ~65 % tuotannon lasku, eli ~13 % maailmanlaajuisesta tarjonnasta. Maailma on vahvasti riippuvainen meritse kuljetettavista raakaöljyn kuljetuksista, ja Iran tietää tämän olevan totta.

Ja öljymarkkinat ovat jo osittain hinnoitelleet tätä. 2 miljoonan tynnyrin raakaöljyn kuljetuskustannukset Lähi-idästä Kiinaan ovat jopa ~200 000 dollaria päivässä, mikä on korkein sitten vuoden 2020 pandemian. Tämä merkitsee +584 % kasvua tammikuun ensimmäisestä viikosta.

On syytä huomata, että Hormuzin salmi ei ole koskaan täysin sulkeutunut nykyhistoriassa. Kuitenkin, kuten tutkatiedot alla osoittavat, öljy- ja kaasutankkerit välttelevät nyt tätä kulkua. Yhdysvallat on myös varoittanut aluksia pysymään 30 merimailin päässä alueen sotilaallisista voimavaroistaan.

Mitä siis tapahtuu öljyn hinnoille sunnuntai-iltana, kun futuurit avautuvat? Kuten alla nähdään, suuri geopoliittinen riskipreemio on jo hinnoiteltu öljymarkkinoille. Tämä tekee seuraavat 24 tuntia ratkaisevia: alkaako Trump ajaa uutta sopimusta vai jatkaako sotilaallista painostusta.

Viimeiset 12 kuukautta ovat osoittaneet, että presidentti Trump tykkää tehdä markkinoita liikuttavia liikkeitä perjantai-iltana. Kysymys kuuluu: Onko tämä lyhyt konflikti, kuten kesäkuu 2025, vai pitkä sota Iranin kanssa? Seuraa meitä @KobeissiLetter saadaksesi reaaliaikaista analyysiä tämän kehittyessä.