De situatie in de Straat van Hormuz: Reuters meldt nu dat Iran schepen op de hoogte stelt dat het de Straat van Hormuz SLUIT. Als deze officieel gesloten is, zullen meer dan 20 MILJOEN vaten olie PER DAG worden beïnvloed, of 20% van de wereldwijde aanvoer. Wat is de volgende stap? Laat ons het uitleggen. (een draad)

De Straat van Hormuz, tussen Oman en Iran, verbindt de Perzische Golf met de Golf van Oman en de Arabische Zee. Dit waterlichaam controleert ongeveer 20% van de wereldwijde consumptie van petroleumvloeistoffen. Met andere woorden, ÉÉN VIFTH van de wereldwijde olieconsumptie stroomt hier ELKE DAG door.

Na de Amerikaanse aanvallen op Iran gisteravond, ontvangen schepen in de Straat van Hormuz nu waarschuwingen. Vanaf 12:30 PM ET heeft de VS aanbevolen dat schepen de Straat van Hormuz vermijden. In hun analyse van 2025 beschreef JP Morgan dit als hun slechtste scenario in een oorlog tussen Israël en Iran.

In feite, volgens schattingen van JP Morgan, zou een sluiting van de Straat van Hormuz de olieprijzen kunnen opstuwen naar $120-$130/vat. Dit zou een stijging van de Amerikaanse CPI-inflatie naar ~5% impliceren. De laatste keer dat we een Amerikaanse inflatie van 5% zagen, was in maart 2023, toen de Fed agressief de rente verhoogde.

Waarom is dit het geval? Omdat energieprijzen DIRECT in verband staan met de CPI-inflatie. Volgens een studie van de Fed heeft elke stijging van $10 in olieprijzen de mogelijkheid om de inflatie met 20 basispunten te verhogen. Olieprijzen zijn al met ~$15 gestegen ten opzichte van hun recente dieptepunten, wat mogelijk ~30 basispunten aan de CPI kan toevoegen.

Hieronder volgt een overzicht van de oorsprong en bestemming van olie-exporten via de Straat van Hormuz. In 2024 vertegenwoordigden de exporten van ruwe olie en condensaat uit Saoedi-Arabië 38% van de totale ruwe olie-stromen door Hormuz (5,5 miljoen vaten per dag). Zelfs de VS en de EU ontvangen olie via deze doorgang.

De volgende vraag is, waarom niet een andere route nemen? Hormuz is de enige zee-uitgang voor olieproducerende landen zoals Koeweit, Qatar, Bahrein en een groot deel van de productie van Saoedi-Arabië. Dit betekent dat deze landen geen ANDERE directe weg hebben behalve pijpleidingen, die beperkt zijn.

Schattingen tonen aan dat ~6,5-7,5 miljoen vaten per dag van de productie via pijpleidingen kunnen worden omgeleid. Maar dit is nog steeds een ~65% daling in productie, of ~13% van de wereldwijde aanvoer. De wereld is sterk afhankelijk van zeetransport van ruwe olie, en Iran weet dat dit het geval is.

En, de oliemarkten hebben dit al gedeeltelijk ingeprijsd. De kosten voor het verschepen van 2 miljoen vaten ruwe olie van het Midden-Oosten naar China bedragen tot ~$200.000 per dag, de hoogste sinds de pandemie in 2020. Dit markeert een stijging van +584% sinds de eerste week van januari.

Het is vermeldenswaard dat de Straat van Hormuz in de moderne geschiedenis nooit volledig is gesloten. Echter, zoals radargegevens hieronder tonen, vermijden olie- en gastankers nu de doorgang. De VS heeft ook gewaarschuwd dat schepen 30 zeemijlen uit de buurt van zijn militaire activa in de regio moeten blijven.

Wat zal er dus gebeuren met de olieprijzen op zondagavond wanneer de futures openen? Zoals hieronder te zien is, is er al een grote geopolitieke risicopremie in de oliemarkten geprijsd. Dit maakt de komende 24 uur cruciaal: zal Trump beginnen te pleiten voor een nieuwe deal of de militaire druk voortzetten.

De afgelopen 12 maanden hebben ons laten zien dat president Trump graag marktondersteunende stappen zet op vrijdagavond. De vraag wordt: Zal dit een kort conflict zijn zoals in juni 2025 of een langdurige oorlog met Iran? Volg ons @KobeissiLetter voor realtime analyse terwijl dit zich ontwikkelt.