1/ Forrige uke ga vi ut vår $CFG avhandling, en av de reneste væskespakene å satse på RWA-er. Med 6+ år under beltet har @centrifuge krysset den institusjonelle kløften. Fullstack RWA-utstedelse på tvers av aktivaklasser, deRWA-distribusjon og mer. 🧵👇

2/ $CFG er en av de høyeste-beta, altomfattende, flytende proxyene for RWA-eksponering. $CFG handles til et ~7,5 TVL/FDV-forhold, og det er en troverdig vei til ~$4,5B (underforståtte ~$15–22,5M AUM-avgifter).

3/ Fundamentale forhold er ledende pris, CEX-tilgang blir dypere, og gebyrbryteren er på (CFG-verdiopptjening forventes snart). Forretningsmodellen sentrerer seg rundt AUM-avgifter i dag. Over tid vil omfanget utvides med SaaS-lignende inntektsstrømmer fra tokeniserings-SDK.

4/ Med totalt ~50 millioner dollar samlet inn, har det nylig vært en ledervending som er mer gunstig mot en institusjonell først go-to-market-strategi. De er veteraner som har gode forbindelser i både TradFi og DeFi. Mange leksjoner har blitt lært i løpet av de siste 6 årene med bygging.

5/ Strategien handler om en etterspørselsstrategi. Identifiser kjøpere → designfond → utstede aksjer → tokenisere → distribuere på tvers av kjeder → øke DeFi-nytten.

6/ Deres nåværende tilbud spenner over SPXA (onchain S&P 500), JTRSY (T-Bills, Janus Henderson), JAAA (AAA CLOs), ACRDX (Apollo diversifisert kreditt) + deRWA ERC-20-innpakninger for åpen DeFi. Tillatelse KYC-fondsandeler for institusjoner; tillatelsesfrie innpakninger for DeFi.

7/ For å bli markedsleder innen RWA-er, må en protokoll bygges for samsvar, men også kobles til distribusjon, den må bygge bro mellom institusjonell tillit med åpen markedsrekkevidde.

8/ Profesjonelt forvaltede KYC-fondsandeler for institusjonell juridisk regress for institusjoner; Onchain-innpakninger for bærbarhet, komponerbarhet og sideverktøy.

9/ Sentrifuge vinner ved å starte fra kjøpere først (stablecoin-reserver, utlånsmarkeder, DAO-statsobligasjoner, etc), og deretter bygge de nøyaktige midlene de trenger, ikke tokenisere tilbud på jakt etter etterspørsel.

10/ SDK gjør den strategien skalerbar ved å gjøre skreddersydde gevinster til en repeterbar spillebok.

11/ RWA-er handler om mangfold i aktivaklasser, utstedelse og distribusjon, rekkevidde i flere kjeder og utlån/DEX-integrasjoner som driver klebrig TVL.

12/ Spark dirigerte ~200 millioner dollar inn i JTRSY; Grove sikter ~$1B; Aave Horizon muliggjør lånbar sikkerhet; Ormehull, Brannblokker, Plume utvider rekkevidden, disse nettverkseffektene sammensatte.