Kevin Warsh è al di sopra della media per la Fed. Ma per essere ancora migliore dovrà seguire quattro regole che ho delineato in @TheFP: 1. Indipendenza 2. Non partigiano 3. Da critico a leader 4. Disponibilità a tornare sui propri passi

1. L'indipendenza è la base di tutto il resto. Trovo conforto nel fatto che quando Trump era nervoso riguardo alla nomina di Warsh perché pensava che sarebbe diventato un uomo a sé stante alla Fed. Credo che possa esserlo e ha le competenze e gli incentivi per farlo funzionare.

2. Warsh ha criticato la Fed per essersi avventurata in questioni politiche al di là del suo stretto mandato. Ha ragione, ma deve assicurarsi di non cadere nella stessa trappola quando si tratta di questioni come la deregolamentazione energetica e i tagli fiscali.

3. Tim Geithner era solito dire "un piano è meglio di nessun piano." Warsh è stato un critico incessante della Fed senza sempre dire cosa farebbe effettivamente di diverso. Dovrà fare il passaggio a leader.

4. La maggiore forza della Fed non è che abbia sempre ragione, ma che corregge gli errori e impara, come ha fatto quando ha aspettato troppo a lungo ma poi ha cambiato rotta con aumenti rapidi dei tassi nel 2022. Warsh dovrà fare lo stesso, iniziando forse con la sua richiesta di ridurre il bilancio.