Kevin Warsh este peste ștachetă pentru Fed. Dar ca să fie și mai bun de atât, va trebui să urmeze patru reguli pe care le-am prezentat în @TheFP: 1. Independență 2. Nepartizan 3. De la critic la lider 4. Disponibilitatea de a se inversa

1. Independența este fundamentul tuturor celorlalte. Mă consolează faptul că atunci când Trump era nervos să-l nominalizeze pe Warsh pentru că credea că va deveni propriul său om la Fed. Cred că poate fi și are abilitățile și stimulentele necesare pentru a face lucrurile să funcționeze.

2. Warsh a criticat Fed pentru că a intrat în probleme politice dincolo de sfera sa restrânsă. Are dreptate – dar trebuie să se asigure că nu cade în aceeași capcană când vine vorba de probleme precum dereglementarea energiei și reducerile de taxe.

3. Tim Geithner obișnuia să spună "planul mai bun decât lipsa planului." Warsh a fost un critic neîncetat al Fed-ului, fără să spună mereu ce ar face de fapt diferit. Va trebui să facă trecerea la lider.

4. Cea mai mare forță a Fed nu este că face întotdeauna lucrurile corect, ci că corectează erorile și învață, așa cum a făcut când a așteptat prea mult, dar apoi a trecut la creșteri rapide ale ratelor în 2022. Warsh va trebui să facă la fel, posibil începând cu decizia lui de a micșora bilanțul.