J'ai réfléchi au marché des prédictions, qui n'a vraiment percé dans le grand public que pendant le cycle électoral américain. Une nouvelle espèce difficile à classer. Parient-ils ? Crypto ? IA ? Trading d'actions ? Ou peut-être le nouveau marché de la connaissance du monde ? $HOOD a géré $1B de volume sur le marché des prédictions au T2, ce qui se traduit par environ $40M de revenus annualisés (il facture $0,01 par contrat). D'après mes suivis, $HOOD à lui seul a généré ~50% du volume de $Kalshi au T2. Lors du week-end d'ouverture du football universitaire, Robinhood a traité 100M de contrats—juste pour le football. Le volume de $Kalshi a grimpé à ~$15B (contre seulement $200M avant l'élection américaine de 2024). Ce n'est pas juste un pic électoral ponctuel. Les offres s'étendent à travers le sport, la politique, l'économie et la culture. Les marchés de prédiction deviennent mainstream. J'ai toujours cru que de véritables percées n'arrivent que lorsque tout s'aligne parfaitement. En ce moment, cela ressemble à ce moment. -> Contexte culturel : Beaucoup sont consciemment ou inconsciemment fatigués des médias traditionnels. Dans un monde chaotique—tarifs en marche/arrêt, fluctuations de politiques, réajustements des classements d'IA—les gens aspirent à quelque chose de plus proche de la "vérité". -> Quelqu'un sait toujours (? ) : Lorsque de l'argent réel est en jeu, les incitations se précisent. Cela rend les données du marché des paris de bien meilleure qualité. -> Le retail (la rue principale) est prêt : La participation des particuliers dans les actions américaines est de 62%. Le retail (la rue principale) compte, et le retail comprend les marchés de prédiction—car ils ressemblent et se comportent comme le trading d'actions. -> Modèle économique : Effets de réseau classiques - les grands continueront à devenir plus grands/meilleurs. Les marchés de prédiction dépendent des teneurs de marché et des LP pour fournir de la liquidité. Comme chaque marché de prédiction a besoin d'un réseau plus large de participants pour fonctionner, ils construisent une barrière plus profonde grâce aux effets de réseau. -> Réglementation : Les paris sportifs sont encore fragmentés d'État à État. Les marchés de prédiction, en revanche, sont sous la supervision fédérale de la CFTC—un déblocage instantané. Du jour au lendemain, d'énormes marchés comme la Californie, le Texas et la Géorgie—où les paris sportifs en ligne ou de détail sont interdits—devenaient accessibles. C'est une administration pour jouer à l'attaque et non à la défense. -> Contexte : C'est un peu comme RWA—partie de la tendance plus large où les lignes de classes d'actifs s'estompent. Fiat contre non-fiat, physique contre numérique—la direction est claire : ce ne sera pas seulement des actions qui se négocieront. Avec le temps, tout sera échangeable. Distribution & produit : - $HOOD s'est associé à $Kalshi pour lancer des événements sportifs + macro. - $X a nommé $Polymarket son partenaire officiel ; xAI construit l'analyse des cotes alimentée par Grok de Kalshi. - $IBKR a lancé ForecastEx en 2024. - $COIN explore la possibilité d'apporter des marchés de prédiction sur la chaîne....