Osakemarkkinoilla yrityksiä arvostetaan termiinitulosennusteiden perusteella. Kryptoalalla protokollia arvostetaan tyypillisesti vuotuisten tulojen perusteella. Tähän on pätevä syy, mutta mielestäni nuo syyt ovat yhä vanhentuneempia. Historiallisesti kryptotulot ovat olleet epävakaampia ja vähemmän ennustettavia. Vallihaudat ovat olleet pienempiä avoimen lähdekoodin ympäristöissä, joten tokeneita on arvostettu sen perusteella, mitä protokolla on saavuttanut, ei sen perusteella, mitä se voi/tulee. Toisin kuin osakkeiden kohdalla, protokollat eivät yleensä tarjoa ennakoivaa viestintää, eivätkä sadat osaketutkimusanalyytikot anna omia ennakkoarvioitaan. Nykyään näemme kuitenkin, että protokollat rakentavat suurempia vallihautoja, joissa on enemmän puolustettavissa, ennustettavaa tulojen kasvua ja selkeämpää arvon talteenottoa. $SYRUP on loistava esimerkki tällaisesta protokollasta/omaisuudesta, joka voi nopeasti arvioida uudelleen, kun sijoittajat ottavat käyttöön perinteisempiä aika-testattuja arvostusmenetelmiä. Tällä hetkellä @maplefinance tuottaa 18 miljoonan dollarin vuotuisen liikevaihdon (käyttämällä viime kuun 1,5 miljoonan dollarin liikevaihtoa), ja sen markkina-arvo on 413 miljoonaa dollaria, mikä on 22,9-kertainen liikevaihto. Tämä siitä huolimatta, että liikevaihto kasvoi hurjaa vauhtia (300 % vuosikasvua). Nyt kun tätä lähestytään perinteisemmästä arvostuskehyksestä, mitä se tuottaa tuloina seuraavien 12 kuukauden aikana? Ennustan, että Maple voisi tuottaa 40 miljoonan dollarin liikevaihdon seuraavan vuoden aikana, ja tulot olisivat 30 miljoonaa dollaria toimintakulujen vähentämisen jälkeen. Soveltamalla 40x P/E-kerrointa, se on 1,2 miljardin dollarin markkina-arvo tai 1,08 dollaria tokenia kohden. Väittäisin myös, että 40-kertainen tulos on konservatiivinen yritykselle, joka kasvattaa tulosta yli 100 % vuosittain. Tämä tarkoittaa, että Maplen nykyisellä 0,37 dollarin token-hinnalla sitä voidaan pitää 66 prosentin aliarvostetuna, jos ei käytetä termiinitulosarvioita. Selvyyden vuoksi tämä tietysti edellyttää, että muut ovat samaa mieltä näistä ennusteista ja vastaavista kertoimista, mutta näiden arvioiden tueksi on paljon todisteita. Kun perustekijöihin keskittyvät kryptosijoittajat ja perinteiset osakesijoittajat alkavat allokoitua DeFi-protokolliin, jotka tuottavat todellisia tuloja ja tuloja, uskon, että voimme nähdä monien näiden omaisuuserien arvostuksen muuttuvan olennaisesti. Olen iloinen voidessani olla kärsivällinen sillä välin. (Mitään yllä olevista ei pitäisi pitää taloudellisena neuvona, vain henkilökohtaisina näkemyksinäni aiheesta)