Suponiendo $ 10 mil millones de ingresos anuales en la nube por GW de capacidad del centro de datos (en línea con CoreWeave $CRWV), $ORCL la guía OCI del año fiscal 30 de Oracle de $ 166 mil millones implica que deberán bloquear 16,6 GW de capacidad del centro de datos durante los próximos 5 años. Ya han asegurado un puñado de grandes arrendamientos (es decir, 1,2 GW en Abilene de Crusoe, 1,4 GW en el condado de Shackleford de Vantage), pero aún deberían necesitar 10 GW + de capacidad de CC incremental para cumplir con su pronóstico de nube. Si bien ha habido algunos murmullos sobre la posibilidad de que Oracle busque autoconstruir la capacidad del centro de datos, sospecho que la gran mayoría de su crecimiento de capacidad provendrá de arrendamientos de terceros. Los márgenes de FCF ya son muy ajustados dado el CapEx relacionado con la GPU, y la capacidad de arrendamiento obviamente ayuda a preservar el poco FCF que queda. Esta configuración debería ser un buen augurio para las empresas de criptomonedas que han logrado pasar de ejecutar centros de datos de minería de Bitcoin a un modelo tradicional de coubicación, incluidos Galaxy Digital $GLXY, TeraWulf $WULF, Applied Digital $APLD y Cipher Mining $CIFR. El reciente impulso de estos nombres sugiere que una mayor expansión de sus negocios de coubicación ya está descontada, pero con 10+ GW de capacidad potencial en juego solo de Oracle, definitivamente podría haber más ventajas si ejecutan y aseguran grandes acuerdos. $ORCL $CRWV $GLXY $WULF $APLD $CIFR