遲來分享我的 @ftopinion 文章，"特朗普的關稅讓我們處於所有世界中第二糟糕的境地" 我的論點：批評國家達成協議反映了與特朗普的關稅相同的錯誤重商主義邏輯。而美國仍然是最大的輸家之一。

在這裡，我們看到 @tylercowen 正在犯一個現在非常常見的錯誤。 關稅並不是基於消費的稅。這些稅收以比現有資本稅更具扭曲性的方式適用於資本投入。

這是一個重要的觀點。 與人工智慧相關的投資擴張就像財政擴張。 因此，它正在擠出其他活動。擠出的程度可能不會是100%，但考慮到我們基本上已經達到充分就業且通脹高於目標，這個比例可能會很高。

我在@nytopinion的部落格上談論解雇BLS專員的無理命令。

2025年的就業增長速度在金融、製造和資訊領域顯著好於（或不那麼糟糕於）2024年。 在教育與健康、休閒和酒店業，尤其是建築和政府領域，情況則顯著更糟（或不那麼好）。

這真糟糕。可靠的經濟數據是美國經濟的一大優勢。 當阿根廷和希臘偽造經濟數據時，這導致了重大的危機。 我不認為特朗普能夠在程序的限制下偽造數據。但現在存在風險，還有糟糕的外觀。

"在接下來幾個月，對美聯儲來說，最好的事情就是落後於趨勢，因為替代方案是冒著走在錯誤趨勢前面的風險。" --我於2025年5月6日

如果我在星期三看到這些就業數據，我會支持降息25個基點。 雖然這仍然是一個艱難的決定，但在不考慮關稅的情況下，潛在通脹可能在2.5%或更高。 無論如何，美聯儲在下次會議之前會獲得更多數據。

移民是就業放緩的最大因素（但關稅等也很重要）。 一個證據是：在過去兩年半中，失業率每月穩步上升約0.025個百分點，而就業增長已經放緩。 因此，實際的 - 收支平衡的就業增長大致保持不變。

我只想說：如果你在質疑根據上個月的就業報告所提供的BLS統計數據的完整性，那麼這個月殘酷的就業報告應該是你所需的所有證據，證明這些數據並沒有被操縱。