Останній час ринок золота ілюструє рефлексивність: рухи цін впливають на фундаментальні показники, підтверджуючи сам рух і створюючи підсилюючі зворотні зв'язки. Зростання цін привернуло увагу інвесторів до золота як до безпечного активу та сховища вартості, що збільшило попит на інвестиції, що призвело до збільшення кількості покупок. Попит інвесторів переважає будь-яку втрату попиту на ювелірні вироби, чутливі до ціни. Якщо поєднати цей профіль попиту з продуктом із дуже нееластичною пропозицією, то фундаментальної вартості не існує. Ціни продовжують зростати, поки рефлекторний цикл не вичерпається, як це сталося сьогодні (принаймні в найближчій перспективі).