Недавний рынок золота иллюстрирует рефлексивность: изменения цен влияют на фундаментальные показатели, подтверждая само движение и создавая усиливающиеся обратные связи. Растущие цены привлекли внимание инвесторов к золоту как к безопасному активу и средству сохранения стоимости, увеличив инвестиционный спрос, что привело к большему количеству покупок. Спрос со стороны инвесторов превышает любые потери от чувствительного к цене спроса на ювелирные изделия. Сочетая этот профиль спроса с продуктом, у которого предложение крайне неэластично, не существует такого понятия, как фундаментальная стоимость. Цены продолжают расти, пока рефлексивная петля в конечном итоге не исчерпает себя, как это произошло сегодня (по крайней мере, в краткосрочной перспективе).