Стейблкоїни критикують за відсутність страхування FDIC Поширена відповідь — «їм це не потрібно». Це лише частково правда. FDIC вирішує конкретну проблему банківських депозитів: невідповідність ліквідності. Депозити сплачуються на вимогу, але активи банку не завжди можна швидко ліквідувати без збитків Страхування виконує дві речі: • покриває збитки • змінює поведінку FDIC — це не лише фінансова підстраховка, а й довіра Це робить принцип «бути першим, хто знімає гроші» ірраціональним і дозволяє звичайним вкладникам довіряти системі без андеррайтингу кожного банку. Стейблкоїни не мають такого ж невідповідності активів, але їм все одно потрібні гарантії викупу та скорочення довіри. То як би виглядало «схоже на FDIC»? У моделі в стилі GENIUS стейблкоїни повністю зарезервовані, забезпечені високоякісними ліквідними активами, а резерви розділені. Отже, бекстоп здебільшого стосується: • впевненість у спокуті під стресом • операційна несправність (зберігання, шахрайство, збої) Ось чому рівень гарантії, подібний до FDIC, може бути дешевшим і більш цілеспрямованим Як це може працювати? • Гарантійний пул, фінансований емітентом (ціна за резервами + ризиком)...