$WULF підвищений до OUTPERFORM у KBW, аналітик Стівен Глагола тепер має найвищі оцінки на вулиці. «Ми оцінюємо, що існуючі оренди забезпечують +505% CAGR EBITDA на 2025-2027 роки та позитивну інфлекцію доподаткового ROIC, що дозволить множити поточний мультипліцент EV/EBITDA у 13,8x за нашою оцінкою найвищого рівня 2027 року. Ми вважаємо, що інвестори недооцінюють масштаб зміщення міксу з майнінгу BTC до лізингу HPC у 2026-2027 роках та потужні каталізатори зростання на 646 МВт за винятком видимого конвеєра лізингу HPC до 2027 року. Наша цільова ціна у $24 передбачає 6% капіталізації існуючих орендних договорів і 368 МВт нових угод у 2026 році, що передбачає 21x EV/EBITDA за оцінкою 2027 року (оцінка визнання доходу нових угод на 2028 рік). Ми бачимо переконливу асиметрію ризику та винагороди на поточних рівнях у порівнянні з ключовими ризиками спаду.»