$WULF uppgraderat till OUTPERFORM på KBW har analytikern Stephen Glagola nu de högsta uppskattningarna på gatan. "Vi uppskattar att befintliga leasingavtal driver en +505 % EBITDA CAGR för 2025-2027 och positiv påverkan i avkastningen före skatt, vilket möjliggör multipel expansion på den nuvarande 13,8x EV/EBITDA-multipeln på vår gatuhögsta 2027-uppskattning. Vi anser att investerare underskattar omfattningen av skiftet från BTC-mining till HPC-leasingmix under 2026-2027 och robusta tillväxtkatalysatorer på 646 MW netto-synlig HPC-leasingpipeline fram till 2027. Vårt prismål på 24 dollar förutsätter en kapitaliseringsgrad på 6 % på befintliga leasingavtal och 368 MW av nya affärer under 2026, vilket innebär 21x EV/EBITDA enligt vår uppskattning för 2027 (uppskattad intäktsredovisning 2028 på nya affärer). Vi ser en övertygande risk/belöningsasymmetri på nuvarande nivåer mot viktiga nedåtrisker."