В нашем последнем обзоре мы разобрали разрушающуюся К-образную экономику, почему крах CRE и пенсий рушатся, а также надвигающееся фискальное крушение в США. Все сводится к финалу финансовых репрессий и к тому, где инвесторы могут спрятаться ↓

Сначала нам нужно было обсудить номинацию Стивена Миран на пост в ФРС ➤ Соратник Трампа присоединяется как раз в преддверии сокращений ➤ Усиливает опасения по поводу независимости ФРС ➤ Может изменить политику до 2025 года ФРС медленно превращается в группу "да" людей Трампа.

Рынки оценивают почти гарантированное сентябрьское снижение, даже при инфляции >3% и безработице на уровне 4,2% ➤ 89% вероятность пореза ➤ Миран, Уоллер, Боумэн агрессивно толкаются ➤ ФРС может быть вынуждена сократить расходы на финансирование правительства Реальный вопрос может заключаться в том, обсуждается ли 50 б..

Между тем, коммерческая недвижимость находится в полномасштабном коллапсе ➤ Падение стоимости башни Wells Fargo в Денвере на 76% ➤ Муниципальные облигации, привязанные к недвижимости, теперь мусор ➤ Вакансии в офисах >35% в крупных городах Это тихая авария, о которой никто не говорит.

Государственные пенсии могут стать следующим домино ➤ Пенсии Чикаго упали до 18% финансирования ➤ В то же время миллиарды добавлены к долгосрочным обязательствам ➤ Пенсии теперь вынуждены покупать активы, которые обесцениваются Это фискальный уроборос, пожирающий себя, чтобы оставаться в живых.

Почему это важно: Половина экономики не может удержаться без снижения ставок ➤ Города сталкиваются с "точкой невозврата" ➤ Финансовый стресс создает политическое давление на ФРС ➤ Более низкие ставки — это спасение для государственного финансирования Дело не в стимуле. Это выживание.

Появляется новая экономика с двумя скоростями ➤ Секторы ИИ, обороны и капитальных затрат процветают ➤ Коммерческая недвижимость, пенсии и устаревшие активы рушатся ➤ Бумеры против строителей ФРС не может обслуживать оба мира.

Золото и Биткойн тихо переоценивают этот новый режим ➤ Спрос на золото растет: притоки ETF +78% в год ➤ Рост предложения отстает, несмотря на рекордные цены ➤ Биткойн как потенциальный выход для пенсионного риска Долгосрочные активы с волатильностью становятся спасательными шлюпками.

Выход Vanguard на 70% в облигации – это финансовые репрессии в действии ➤ Облигации с доходностью < инфляции ➤ Бумеры хотят «безопасные» активы ➤ Но эти активы тихо истекают кровью Устойчивые отрицательные реальные ставки – это замедленное сжигание для вкладчиков.

Все это приводит к болезненному осознанию: ➤ ФРС больше не независима ➤ Рынок больше не рационален ➤ Система больше не устойчива И все просто надеются, что музыка продолжает играть.

Смотрите полный эпизод и многое другое ниже! ↓ ➤ Ютуб 🎥 : ➤ Яблоко🎙️: ➤ Spotify🎙️: