Ik had gisteren de kans om een gastcollege te geven aan een universitaire klas en kreeg enkele vragen over bronnen voor studenten die geïnteresseerd zijn in het werken naar een handelspositie. Het goede nieuws is dat er nu veel meer en betere bronnen beschikbaar zijn dan ooit tevoren. Het slechte nieuws is dat er voor elk nuttig boek/cursus/podcast schijnbaar 999 meer zijn die op zijn best waardeloos zijn en op zijn slechtst enorme waarde vernietigen. Een paar tips om het kaf van het koren te scheiden: 1. Alles wat je vertelt dat handelen gemakkelijk is, liegt tegen je. Handelen is een brute, moeilijke game die gespeeld wordt tegen letterlijk de slimste, meest gedisciplineerde en meest agressieve mensen ter wereld. Mensen die overleven en gedijen, verwelkomen die specifieke uitdaging, hoewel de meesten hun tijd aan de desk niet als leuk zouden beschrijven. 2. Alles wat beweert een risicoloze of niet-verliesstrategie te hebben, is onzin. De meeste tijd hopen professionele handelaren 50-55% van de tijd gelijk te hebben en vertrouwen op hoogontwikkelde discipline en risicobeheer vaardigheden om winstgevend te zijn met dat winnende percentage. Ze moeten ook kapitaal beheren om te overleven tijdens periodes van slechtere prestaties dan normaal, wat onvermijdelijk gebeurt. 3. Alles wat je handel verkoopt als een middel om een levensstijl te bereiken met de nadruk op materiële bezittingen, is bijna zeker een oplichting. Vrijwel elke succesvolle handelaar richt zich niet op de materiële gevolgen van hun handelen in real-time, het is te afleidend en leidt tot slechte besluitvorming. Er is zelfs een beroemde passage uit Reminiscences of a Stock Operator over een groep handelaren die proberen genoeg geld te verdienen om een mooie bontjas te kopen, allemaal falen omdat ze gefocust waren op de prijs, niet op het winnen van het spel. 4. Alles wat je vertelt dat iedereen het kan doen, negeert het feit dat de meeste markten een nul-som spel zijn. Mensen moeten verliezen zodat andere mensen kunnen winnen, zo werkt het. De andere interpretatie dat elke individu een handelaar kan zijn, is ook, helaas, onjuist. Elke individu die hogere dan gemiddelde niveaus van discipline, nieuwsgierigheid, intellectuele eerlijkheid en competitiviteit bezit, zou potentieel kunnen leren een professionele handelaar te zijn, maar dat is een subset van de totale bevolking. Gelukkig zijn er veel handel-gerelateerde rollen die mensen met interesse in de markt, maar niet de exacte vaardigheden die nodig zijn om als handelaar te gedijen, in staat stellen om interessante, productieve carrières te hebben. 5. Iedereen die beweert iets "net als de professionals" of "beter dan de professionals" aan te bieden, is zich niet bewust van wat de professionals daadwerkelijk hebben. Elite hedgefondsen, banken en handelsbedrijven besteden enorme bedragen aan het ontwikkelen van eigen tools, technieken en infrastructuur om te concurreren in de intellectuele wapenwedloop die een moderne financiële markt is. Professionele handelaren kunnen gemakkelijk honderden duizenden tot miljoenen dollars aan informatie- en technologiebronnen consumeren, wat een van de redenen is waarom hun winstdoelen zo hoog zijn. Dat niveau van ondersteuning is simpelweg niet beschikbaar voor individuen voor $29,99 per maand of wat dan ook. 6. Alles wat claims van outperformance en het antwoord is gewoon "AI" gaat waarschijnlijk niet beter presteren dan iets anders. Zoals hierboven besproken, hebben handelsfirma's de allerbeste technologie die ze kunnen identificeren en zich kunnen veroorloven, en allemaal zullen ze racen om manieren te vinden om AI-tools productief in hun workflow in te zetten. En dat zullen ze doen, voor specifieke taken. Het is belangrijk op te merken dat AI momenteel goed is in sommige dingen en niet erg goed in andere, dus elk product/dienst dat een aandelenmodel met een omhulsel eroverheen bedient, zal bijna zeker niet erg productief zijn en, zelfs als het succes behaalt, onwaarschijnlijk is dat het meer gespecialiseerde tooling die in-house bij een bank of hedgefonds is geproduceerd, zal overtreffen.