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La BCE non è la malattia; è il sistema immunitario di un'unione non fiscale. OMT (2012) e PEPP/TPI rimuovono i premi di frammentazione, non finanziano i deficit. Stabilizzare i mercati obbligazionari ripristina la trasmissione e consente una consolidazione credibile. Stabilizza prima, aggiusta dopo.

18 ore fa
La BCE in vari momenti è intervenuta nei mercati obbligazionari per limitare i rendimenti, più recentemente nel 2022. Questo ha prodotto un equilibrio - non sorprende - in cui i paesi con un alto debito registrano ampi deficit fiscali perché possono. La Francia è un sintomo. La BCE è la malattia.

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