La BCE n'est pas la maladie ; c'est le système immunitaire d'une union non-fiscale. OMT (2012) et PEPP/TPI éliminent les primes de fragmentation, pas les déficits de financement. Stabiliser les marchés obligataires restaure la transmission et permet une consolidation crédible. Stabilisez d'abord, ajustez ensuite.
Robin Brooks
Robin Brooksil y a 19 heures
La BCE est intervenue à plusieurs reprises sur les marchés obligataires pour limiter les rendements, la dernière fois en 2022. Cela a produit un équilibre - sans surprise - où les pays à forte dette affichent de larges déficits fiscaux parce qu'ils le peuvent. La France en est un symptôme. La BCE est la maladie.
11,63K