ECB är inte sjukdomen; Det är immunsystemet i en icke-finanspolitisk union. OMT (2012) och PEPP/TPI tar bort fragmenteringspremier, inte fondunderskott. Stabiliserande obligationsmarknader återställer transmissionen och möjliggör en trovärdig konsolidering. Stabilisera först, justera nästa.
Robin Brooks
Robin Brooks23 timmar sedan
ECB har vid olika tillfällen intervenerat på obligationsmarknaderna för att sätta ett tak för räntorna, senast 2022. Det har skapat en jämvikt - föga förvånande - där länder med hög skuldsättning har stora budgetunderskott för att de kan. Frankrike är ett symptom. ECB är sjukdomen.
11,91K