Această integrare @aave /@ethena_labs este un bucătar pur. Singura observație cheie aici este că marea majoritate a creșterii ofertei USDE în acest moment este un rezultat direct al buclelor PT @pendle_fi + vanilie pe Aave. Este un arbitru gratuit în detrimentul creditorilor mai leneși USDC/T care sunt plătiți cu 5%, așa că de ce să nu-l exploateze la maximum? Ethena ajunge să mănânce din cauza TVL gras, AAVE mănâncă din cauza factorului de rezervă masiv pe care l-au pus în aplicare și la fel și ENA longers. Carry trade-ul de bază este profitabil atâta timp cât împrumuturile rămân blocate la aproximativ 5%. Probabil că există încă 220 de milioane de dolari în USDC înainte de a ajunge la perversitate (vezi mai jos), în timp ce USDT este practic deja la 90% util, după care rata începe să crească cu adevărat după îndoială. Acesta este probabil limita realistă a "scalabilității" USDE până la următoarea lansare/parteneriat strategic din partea echipei Ethena - și să fim sinceri, sunt de top, așa că vor veni cu altceva. Un alt lucru pe care l-am observat este că din cele ~ 4 miliarde de dolari care au fost bătute în ultima lună, unele au fost implementate în bază și majoritatea sunt așezate în grajduri lichide. Greu de văzut nativul din sUSDE gătind la această scară TVL dacă nu coboară curba de risc // începe să folosească HL pentru finanțarea cultivării poate etc.