傳染跡象反映了歐元區的碎片化約束：德國國債的避險需求與法國國債和義大利國債的共同波動上升，限制了歐洲央行對更高法國國債收益率的容忍度。隨著九月份的發行量大，PEPP/TPI的有效性取決於可信的法國/義大利財政支柱。