Хорошо, @Securitize выходит на биржу через слияние с компанией SPAC (CEPT). Кстати, CEPT в настоящее время торгуется около $12. Какую оценку это подразумевает для Securitize (SECZ) после слияния? [Анализ] - У Securitize предшествующая оценка составляет $1.25B - Привлекли $225M в финансировании PIPE от Arche, Borderless Capital, Hanwha Investment, ParaFi и InterVest - Сделка PIPE была структурирована по цене $10.00 за акцию класса A CEPT - Каждая акция класса A будет конвертирована в одну обыкновенную акцию SECZ после слияния - Акции CEPT, которые в настоящее время торгуются по $12, также являются акциями класса A, что означает, что рынок уже оценивает их примерно с 20% премией к цене PIPE - Доверительный счет SPAC содержит $244M - Согласно инвестиционному декту, после слияния общее количество акций составит 182.1M - При торговле CEPT около $12, рынок фактически оценивает SECZ примерно в $2.1B - Исходя из прогнозируемых доходов на 2025 год, коэффициент P/S Securitize составляет около 31 - Самая сопоставимая публичная компания, @Figure, торгуется примерно по 29, что ставит Securitize в аналогичный диапазон - С точки зрения токенизированных активов под управлением, Securitize составляет $4.4B, в то время как Figure держит $13.2B. Это подразумевает соотношение рыночной капитализации к AUM 0.47 для Securitize против 0.71 для Figure, что предполагает, что Securitize в настоящее время недооценен. [Заключительные мысли] Рынок токенизации RWA только начинает развиваться и быстро растет. Securitize, вероятно, укрепит свои позиции как лидер рынка, и с его усилиями в области токенизации акций, потенциал роста выглядит огромным (NFA). Токенизируйте мир