Мои мысли о снижении ставок: Некоторые люди боятся, что снижение процентных ставок приведет к обрушению рынка, и исторически есть причина для этого беспокойства. Как показано на графике ниже, основные циклы снижения ставок совпадали с значительными падениями рынка, такими как кризис доткомов, финансовый кризис и кризис COVID-19. Легко посмотреть на эту корреляцию и сделать вывод, что снижение ставок вызывает падение рынка. Однако эта точка зрения упускает критически важный момент. Снижение ставок не было причиной. Это была реакция на кризис. Центральные банки снижают ставки, чтобы стимулировать ослабляющуюся экономику, а не для того, чтобы намеренно навредить ей. Хотя прошлые снижения ставок были ответом на экономические трудности, текущая ситуация представляет собой уникальную обстановку. Мы находимся в начале потенциально беспрецедентного периода экономического роста, вызванного массовыми инвестициями в ИИ. Технологические гиганты, такие как Meta, Apple и Google, планируют потратить сотни миллиардов на ИИ в течение следующих нескольких лет. Такие капитальные расходы на трансформационную технологию создадут новую волну роста. Ожидается, что спрос на все, что связано с ИИ, от вычислительной мощности до дата-центров и энергии для их работы, значительно возрастет. Если снижение ставок произойдет сейчас, это не будет ответом на обрушение рынка. Вместо этого это будет мощным фактором для ИИ, делая заимствования и инвестиции для компаний более дешевыми. Эта среда низких затрат на заимствование и значительных капитальных расходов помогает конкретным секторам и бизнесам. Для инвесторов это изменение в экономике представляет собой возможность. Вместо того чтобы бояться падения, подумайте о том, чтобы искать компании, которые могут извлечь выгоду из увеличения расходов и снижения процентных ставок. Компании с высокими капитальными расходами: Компании с высокими потребностями в капитальных расходах, особенно в инфраструктурном и технологическом секторах, получат прямую выгоду от более дешевых кредитов. Эти компании могут ускорить свои планы роста, так как их стоимость капитала снижается. Инфраструктура и энергия: Бум ИИ требует огромной мощности и инфраструктуры. Компании, занимающиеся строительством дата-центров или работающие в секторе солнечной энергии, будут пользоваться высоким спросом. Эти проекты часто финансируются за счет долгов, что делает их особенно чувствительными к изменениям процентных ставок. Итак, если вы обеспокоены следующим рыночным циклом, подумайте о том, чтобы изменить свой фокус с страха на возможность. Ищите компании с сильными фундаментальными показателями и ограниченным риском, которые готовы воспользоваться следующей волной технологического и экономического роста, которую снижение ставок может помочь разогнать, а не остановить.