então estou percebendo que o comportamento do preço do ouro não se trata apenas de demanda, mas também de estrutura. Há 20 anos, os mineradores vendiam toneladas de oferta futura, enquanto hoje o livro de hedge global é 90% menor. Com muito menos hedge por parte dos produtores, cada alta se alimenta de si mesma --> menos atores estão vendendo o futuro. uma mudança de estrutura de mercado bastante interessante que estou analisando.

a questão que estou a considerar agora é - quando/por que é que os hedges voltam?