Я понимаю, что поведение цен на золото связано не только со спросом, но и со структурой. 20 лет назад шахтеры продавали вперед тонны будущих поставок, в то время как сегодня глобальная хедж-книга на 90% меньше. С гораздо меньшим хеджированием со стороны производителей каждая ралли подпитывает само себя --> меньше участников продают будущее. Довольно интересное изменение в рыночной структуре, которое я изучаю.

вопрос, который я сейчас рассматриваю, - когда/почему хеджеры вернутся?