De FOMC-dag is aangebroken, waar we zoals gebruikelijk niets nieuws van Powell zullen leren. Het einde van QT door de Fed is al gelekt naar grote bankstrategen en de WSJ, ze zullen tijdens hun volgende twee vergaderingen verlagen om consistent te blijven met de dot plot van september en de verwachtingen van de markt, en ze zullen blijven prioriteren om de groei te ondersteunen terwijl ze publiekelijk vermijden te erkennen dat hun inflatiedoel is verschoven naar ~3%. Snel vooruit een paar uur en Trump zal zijn ontmoeting met Xi aanprijzen als de meest succesvolle en belangrijke ontmoeting die een Amerikaanse president ooit heeft gehad. Er zullen gesprekken zijn over een groot akkoord dat nu zekerheid kan bieden aan bedrijven en consumenten wereldwijd. Na dit zal het evenementrisico aanzienlijk afnemen naar het einde van het jaar. Het is extreem moeilijk om bang te zijn voor een marktboeman wanneer de bedrijfsobligatierendementen op 3,5 jaar lage niveaus staan, hypotheekrentes op 3 jaar lage niveaus staan, olie op 4,5 jaar lage niveaus staat, de Fed in 4/5 opeenvolgende vergaderingen verlaagd en QT beëindigt, de fiscale tekortuitgaven nog steeds rampant zijn en OBBA-incentives plus andere stimuleringsmaatregelen in het verkiezingsjaar volgend kwartaal beginnen. Deze komende paar kwartalen zullen waarschijnlijk iedereen herinneren waarom Trump zijn President Pump bijnaam heeft gekregen.