De VIX-piek tijdens het Deleverage-evenement signaleerde stress, geen capitulatie. TradFi-indices corrigeerden toen de volatiliteit terugkeerde naar de angstzone, maar bleven ver van paniekniveaus. Aan de BTC-kant wijst dit op een liquiditeitsflush, geen structurele ineenstorting. Eerder dit jaar markeerde de echte VIX-paniek in april de bodem van BTC; deze keer is het gewoon een volatiliteitsreset, geen nieuw risicomijdend regime.