El aumento del VIX durante el evento de Deleveraging señaló estrés, no capitulación. Los índices de TradFi corrigieron a medida que la volatilidad regresó a la zona de miedo, pero se mantuvieron lejos de los niveles de pánico. En el lado de BTC, esto apunta a un desalojo de liquidez, no a un colapso estructural. A principios de este año, el verdadero pánico del VIX en abril marcó el fondo de BTC; esta vez, es solo un reinicio de la volatilidad, no un nuevo régimen de aversión al riesgo.