Forhåndssalg er den nye ekstraktmetaen. Launchpads selger kopi. Ekte Q: HVORDAN TF skriver team uten produkter ut $100 millioner+ FDV? Hvor kommer disse "imaginære FDV-ene" fra - Og hvorfor vil de fleste kjøpere få REKT? Tråd på matematikken, flytespill og lås opp teater. La oss dykke inn 👇

1/ Teamet + deres ledende investorer setter FDV, deretter dytter børser/lanseringsramper og markedsmakere flyten/låser opp for å få overskriftstallet til å se rent ut. Ingen "garanterer" det - det er en klistremerkepris, ikke en markedssannhet.

/2 Back-solve matematikk: de bestemmer hvor mye kontanter de vil skaffe (R) og hvor mye av tilbudet de er villige til å selge nå (flyt % = f). 👉 FDV = R / f. Det er hele spillet. • Samle inn 2 millioner dollar ved å selge 2 % → FDV 100 millioner dollar. • Samle inn 2 millioner dollar ved å selge 1 % → FDV 200 millioner dollar.

3/ Beskytt tidligere runder: hvis seed/strategisk betalt $ XY offentlig FDV må "markere" de tidligere investorene. •Exchange/MM-optikk: lav flyt + stor overskrift FDV gir en ryddig noteringshistorie og er lettere å "støtte" hos TGE. •Narrative comps: de peker på nylige L1/L2/tooling-comps og velger et tall som ikke vil gjøre kortstokken flau. •Runway/treasury behov: hvor mange måneders forbrenning økningen må dekke. •Lås opp teater: glidebrytere (30 % mot 60 % ved TGE, 6-måneders vest, etc.) brukes til å balansere etterspørsel og kartoptikk.

/4 Hvorfor det føles "imaginært" De fleste TGE-er flyter 1-3 % av tilbudet. Prisen er satt på den tynne flyten, deretter multiplisert med 100 % forsyning → overskrift FDV. Med liten flottør kan MM-er og tidlige kjøpere støtte prisen; Øyeblikket låser opp Widen, realityprogrammer.

/5 Les menyen her: • Alternativ 1: $100M FDV, 30% TGE / 70% 6-mnd vest • Alternativ 2: $ 200M FDV, 60% TGE / 40% 6-mo vest Det er den samme spaken: høyere FDV lar dem skaffe de samme pengene ved å selge færre tokens nå (eller skaffe mer med samme flyt).

/6 Rask sjekkliste for fornuft (bruk dette på ethvert forhåndssalg) 1. Flyt på TGE (%) og lås opp mot innsidere. 2. Implisitt høyning: R = FDV × flyte. Stemmer det overens med historien/catwalken? 3. Priser før runde og opplåsingsplan - hvem selger før deg? 4. MM-beholdning og likviditetsplan (CEX/DEX, poolstørrelse). 5. Utslippskurve: total opplåsing i løpet av de første 3–6–12 månedene. 6. Inntekter / tilbakekjøp på kjeden (hvis ingen, er høy FDV rent håp). 7. Nytte + synker (innsats, avgifter, rettigheter) vs rene poeng/airdrop meta. 8. Styringskontroll (quorum, multisig-nøkler, administratorfullmakter).

PS. Slik fungerer opplåsing av teater: "30 % nå / 70 % over 6 m" eller "60 % nå / 40 % over 6 m (+2 m klippe)." Disse glidebryterne reduserer ikke salgspresset; de planlegger det. Cliffs bunter forsyning til bestemte datoer = felle detaljhandel mellom hype-sykluser. Thx for å spille 🫵