6月に遡ると、サークルはナショナルトラスト銀行のチャーターを申請した。 このような憲章の多くの利点(連邦政府の先取り、BHCAコンプライアンスの回避、FRBマスターアカウントへのアクセスの可能性など)の中には、ステーブルコイン発行者が独自の準備金を保管できることがあります。 サークルは、それが計画していたことだと述べた。 「承認されれば、ファースト・ナショナル・デジタル・カレンシー・バンク(First National Digital Currency Bank, N.A.)は、OCCの監督下で連邦政府が規制する信託機関として運営する権限を与えられ、サークルの米国発行者に代わってUSDC準備金の管理を監督することになる。」 かなって！ しかし、2021年にナショナルトラスト銀行の認可を受け、GENIUS法の可決後にステーブルコインの発行に拡大したアンカレッジ・デジタルは、最近、ステーブルコイン資産の保管にUSバンクを利用すると発表した。 なぜでしょうか。 私が理解できる主な理由は2つあります。 1.)OCCには、自己取引と受託者資金の自己預け入れを制限する受託者規則とガイダンスがあります。同庁は通常、狭い条件を除き、顧客/受益者の資産に適切な第三者カストディアンを使用するよう銀行に働きかけます。 2.) GENIUS 法によれば、支払いステーブルコイン準備金は比較的狭い資産セット (保険付き銀行/信用組合の現金、短期国債、および特定のレポ/MMF) に保有されなければなりません。事実上すべての場合において、決済ステーブルコイン発行者は、現金を含むこれらの資産を組み合わせて準備金を保有することを選択します。問題は、たとえOCCの自己取引規則を回避できたとしても、ナショナルトラスト銀行は預金を受け取ることが許されていないことです。彼らは自分のステーブルコインを裏付ける現金を保管することはできません。 ここで、Circle のプレスリリースからの引用に戻ります (私の強調は私のもの)。 「承認されれば、ファースト・ナショナル・デジタル・カレンシー・バンク(First National Digital Currency Bank, N.A.)は、OCCの監督下で連邦政府が規制する信託機関として運営する権限を与えられ、サークルの米国発行者に代わってUSDC準備金の管理を監督することになる。」 の管理を監督する... 彼らは実際にUSDCの準備金のすべて(または一部)を保有するとは決して言っていませんでした。彼らは、すでにそうしている提携銀行(BNYメロンなど)を管理するだけかもしれません。 したがって、Circle(および他のステーブルコイン発行者)は、資産の保管を促進するために明示的に設計されたナショナルトラスト銀行憲章を追求しているにもかかわらず、自社のステーブルコイン準備金を(少なくとも完全ではない)保管しない可能性が高いことが判明しました。 ...