Les analystes de Bernstein ont relevé leur objectif de prix sur IREN à 75 $ contre 20 $, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 80 %, alors que le mineur mise sur la construction de sa propre entreprise de cloud AI plutôt que de s'appuyer sur des accords de co-localisation avec des partenaires comme CoreWeave (CRWV). À l'objectif révisé, IREN se négocierait à 7,5 millions de dollars par mégawatt (MW), au-dessus des autres mineurs axés sur l'IA mais encore loin des pairs établis dans le secteur des centres de données comme CoreWeave, suggérant une marge de manœuvre supplémentaire pour l'expansion des multiples, a ajouté le rapport. Le courtier considère désormais le pivot d'IREN vers l'IA comme crédible, malgré un scepticisme initial concernant la capacité du mineur à exécuter un développement de centre de données nécessitant des capitaux et à rivaliser avec les acteurs du cloud AI liés aux hyperscalers et à Nvidia (NVDA). IREN prévoit une croissance rapide, a noté le rapport, avec 500 millions de dollars de revenus récurrents annuels d'ici le premier trimestre 2026 sur 23 300 GPU, contre environ 14 millions de dollars au premier trimestre 2025. Au-delà de l'IA, IREN conserve une flexibilité avec son portefeuille énergétique de 3 gigawatts (GW), équilibrant le minage de bitcoin et les charges de travail AI pour maximiser les revenus par mégawatt, ont écrit les analystes de Bernstein dirigés par Gautam Chhugani. Son opération de minage de 50 EH/s génère un EBITDA annualisé estimé à 600 millions de dollars aux prix actuels du bitcoin, finançant son expansion dans l'IA, selon les analystes. Bernstein a modifié son approche d'évaluation vers un modèle de somme des parties, attribuant 87 % de la valeur d'entreprise au cloud AI et au potentiel de co-localisation sur le site de 2 GW d'IREN au Texas occidental, les 13 % restants provenant du minage de bitcoin.