voir beaucoup de produits à "taux fixe" qui donnent aux emprunteurs une flexibilité totale pour rembourser par anticipation dans le tradfi, cela s'appelle la convexité négative, l'investisseur obtient le pire des deux mondes en ce qui concerne l'exposition à la durée : allongement lorsque les taux augmentent, raccourcissement lorsqu'ils baissent

en soi, cela n'est pas un obstacle pour les investisseurs, mais ils exigent généralement une prime pour investir dans un tel produit - par exemple, les MBS d'agence affichent généralement un rendement de +1 % par rapport aux bons du Trésor américain de maturité similaire. Ma préoccupation est que je pense que de nombreux constructeurs de DeFi passent complètement à côté de cette dynamique.

si vous donnez aux emprunteurs la possibilité de rembourser sans pénalité (apparemment pour éviter la liquidation sur des garanties volatiles) cela sera naturellement utilisé pour refinancer stratégiquement la dette lorsque les taux deviennent plus favorables, au détriment des fournisseurs/investisseurs.

en fin de compte - c'est un bon choix de design, mais seulement si vous le faites consciemment je pense que c'est un choix assez médiocre pour la plupart des projets qui sont fondamentalement contraints en capital, et les investisseurs en crédit crypto vont bientôt réaliser le coût de la convexité négative.