Demasiadas conversaciones sobre la adopción de stablecoins se centran en beneficios estrechos: tarifas más bajas, liquidación más rápida, etc. Pero los pagos son juegos multijugador. Cada transacción toca a dos o más de: usuarios, bancos, procesadores, emisores, proveedores de liquidez... En muchos flujos, como el comercio electrónico o las transacciones transfronterizas, múltiples partes deben adoptar juntas. No hay un primer movimiento limpio. Es un clásico problema de gallina y huevo. Cada parte interesada pesa el beneficio percibido contra los costos reales de cambio: carga operativa, ingresos perdidos (float, FX, intercambio), reentrenamiento y la inercia mental del cambio de comportamiento, especialmente dentro de grandes organizaciones. Esto crea un problema de coordinación y secuenciación. Incluso si la tecnología es "mejor", la adopción se estanca a menos que los incentivos se alineen a lo largo de la cadena de valor. El potencial disruptivo de las stablecoins solo puede realizarse si el diseño de incentivos resuelve el desafío de coordinación entre múltiples partes. Los constructores inteligentes buscan cuñas. Casos de uso donde un solo interesado con más que ganar puede adoptar unilateralmente. Luego, unen casos de uso secundarios para construir efectos de red. Una vez que una red alcanza la masa crítica, es muy difícil desalojarla. Ejemplo: Acceso al dólar en el sur global. Un usuario descarga una aplicación y resuelve su punto de dolor. Si su amigo también lo hace, se desbloquea el P2P. Si no, es solo un nodo más para reclutar. Esta también es la razón por la que las tarjetas respaldadas por stablecoins crecerán más rápido que la aceptación directa de comerciantes. El usuario que gasta actúa solo y obtiene instantáneamente acceso a millones de comerciantes. Como dijo Charlie Munger: "Muéstrame el incentivo, y te mostraré el resultado." Los fundadores que diseñan en torno a incentivos, no solo a la tecnología, tendrán la ventaja.

Demasiadas conversaciones sobre la adopción de stablecoins se centran en beneficios estrechos: tarifas más bajas, liquidación más rápida, etc. Pero los pagos son juegos multijugador. Cada transacción toca a dos o más de: usuarios, bancos, procesadores, emisores, proveedores de liquidez... En muchos flujos, como el comercio electrónico o las transacciones transfronterizas, múltiples partes deben adoptar juntas. No hay un primer movimiento limpio. Es un clásico problema de gallina y huevo. Cada parte interesada pesa el beneficio percibido contra los costos reales de cambio: carga operativa, ingresos perdidos (float, FX, intercambio), reentrenamiento y la inercia mental del cambio de comportamiento, especialmente dentro de grandes organizaciones. Esto crea un problema de coordinación y secuenciación. Incluso si la tecnología es "mejor", la adopción se estanca a menos que los incentivos se alineen a lo largo de la cadena de valor. El potencial disruptivo de las stablecoins solo puede realizarse si el diseño de incentivos resuelve el desafío de coordinación entre múltiples partes. Los constructores inteligentes buscan cuñas. Casos de uso donde un solo interesado con más que ganar puede adoptar unilateralmente. Luego, unen casos de uso secundarios para construir efectos de red. Una vez que una red alcanza la masa crítica, es muy difícil desalojarla. Ejemplo: Acceso al dólar en el sur global. Un usuario descarga una aplicación y resuelve su punto de dolor. Si su amigo también lo hace, se desbloquea el P2P. Si no, es solo un nodo más para reclutar. Esta también es la razón por la que las tarjetas respaldadas por stablecoins crecerán más rápido que la aceptación directa de comerciantes. El usuario que gasta actúa solo y obtiene instantáneamente acceso a millones de comerciantes. Como dijo Charlie Munger: "Muéstrame el incentivo, y te mostraré el resultado." Los fundadores que diseñan en torno a incentivos, no solo a la tecnología, tendrán la ventaja.