🟣 Ethena 的 Whitelabel：對 Tether 和 Circle 的可信替代方案？ 穩定幣為其發行者創造了巨額收入。然而，該行業歷史領導者 Tether 和 Circle 的商業模式依賴於掠奪性結構：所有這些來自作為擔保的國庫券等來源的收入，最終都完全進入他們的口袋。 正是在這種背景下，Ethena 的 "Whitelabel" 解決方案應運而生，提供了一個即時可用的替代方案：使每個區塊鏈、協議或應用程序能夠推出自己的本地穩定幣，同時捕捉相關的收入。 ⬜ Ethena 的 Whitelabel 產品 在 2025 年 9 月，@ethena_labs 宣布推出一項新服務：Ethena Whitelabel。這是一個穩定幣即服務的基礎設施，允許任何區塊鏈、應用程序或錢包推出穩定幣，同時最小化通常涉及的技術複雜性。 這項產品利用了建立 Ethena 聲譽的技術：USDe。但與後者不同，whitelabel 穩定幣在品牌、使用和分發上完全主權，而 Ethena 僅作為貨幣基礎設施提供者。 以下是為什麼 Ethena 的 Whitelabel 解決方案對於採用它的用戶來說可能是遊戲改變者的原因： ◽ 收入分享：whitelabel 穩定幣將大部分收入返還給發行者，而 Ethena 只獲得少量份額。 ◽ 即時解決方案：穩定幣的發行現在可以在幾週內完成，而之前需要幾個月。 ◽ 模塊化結構：whitelabel 穩定幣可以由 USDtb（Ethena 的國庫券擔保穩定幣）、USDe（其合成穩定幣）或兩者同時擔保。 ◽ 流動性：Ethena 計劃實施一個流動性層，一個 PSM 類型模塊（Peg Stability Module），允許將 USDtb 擔保的資產轉換為 USDe 儲備中的穩定幣（USDC、USDT 等）。 簡而言之，這是一個雙贏的產品，使不同的參與者能夠開發以前僅限於霸權發行者的新收入垂直，同時使 Ethena 能夠提升其形象、TVL，從而增加收入。 ⬜ 映射 儘管最近宣布，Ethena 的 Whitelabel 解決方案已經找到了它的受眾： ◽ @megaeth：該 Layer 2 計劃推出基於 USDtb 的本地穩定幣 USDm，所產生的收益將補貼序列器費用和區塊鏈交易，直接保持用戶和開發者的成本極低且穩定。 ...