🟣 وايت ليبل إيثينا: بديل موثوق به للحبل والدائرة؟ تولد العملات المستقرة إيرادات ضخمة لمصدريها. ومع ذلك ، فإن نموذج الأعمال لقادة القطاع التاريخيين ، Tether and Circle ، يعتمد على هيكل مفترس: كل هذه الإيرادات ، القادمة من أذون الخزانة التي تعمل كضمان من بين مصادر أخرى ، ينتهي بها المطاف بالكامل في خزائنهم. وفي هذا السياق بالتحديد، يأتي حل "العلامة البيضاء" من Ethena، حيث يقدم بديلا جاهزا: تمكين كل بلوكتشين أو بروتوكول أو تطبيق من إطلاق عملة مستقرة أصلية خاصة به مع الحصول على الإيرادات المرتبطة بها. ⬜ عرض العلامة البيضاء من Ethena في سبتمبر 2025 ، أعلنت @ethena_labs عن إطلاق خدمة جديدة: Ethena Whitelabel. إنها بنية تحتية مستقرة للعملة كخدمة تسمح لأي blockchain أو تطبيق أو محفظة بإطلاق عملة مستقرة مع تقليل التعقيد التقني الذي ينطوي عليه عادة ما ينطوي عليه. يستفيد هذا العرض من التكنولوجيا التي بنت سمعة Ethena: USDe. ولكن على عكس الأخير ، فإن العملات المستقرة ذات العلامة البيضاء هي ذات سيادة كاملة في علامتها التجارية واستخدامها وتوزيعها ، بينما تعمل Ethena فقط كمزود للبنية التحتية النقدية. إليك سبب تمثل حل Whitelabel من Ethena مغيرا محتملا لقواعد اللعبة لأولئك الذين يتبنونه: ◽ تقاسم الإيرادات: تعيد العملات المستقرة ذات العلامة البيضاء غالبية إيراداتها إلى المصدر ، بينما تتلقى Ethena حصة أقلية فقط. ◽ حل جاهز: أصبح إصدار العملات المستقرة ممكنا الآن في غضون أسابيع قليلة ، مقارنة بعدة أشهر سابقة. ◽ هيكل معياري: يمكن ضمان العملات المستقرة ذات العلامة البيضاء بواسطة USDtb (العملة المستقرة المدعومة بفاتورة T-bill من Ethena) أو USDe (عملتها المستقرة الاصطناعية) أو كليهما في وقت واحد. ◽ السيولة: تخطط Ethena لتنفيذ طبقة سيولة ، وهي وحدة من نوع PSM (وحدة استقرار الربط) ، مما يسمح بتحويل الأصول المدعومة من USDtb مقابل العملات المستقرة في احتياطي USDe (USDC ، USDT ، إلخ). باختصار ، عرض مربح للجانبين يمكن لاعبين مختلفين من تطوير قطاع إيرادات جديد كان مخصصا سابقا للمصدرين المهيمنين ، مع السماح ل Ethena بتنمية صورتها ، TVL ، وبالتالي الإيرادات. ⬜ تعيين على الرغم من الإعلان عنه مؤخرا ، إلا أن حل Whitelabel من Ethena قد وجد جمهوره بالفعل: ◽ @megaeth: تخطط الطبقة 2 لإطلاق عملتها المستقرة الأصلية USDm بناء على USDtb ، حيث سيدعم العائد الناتج رسوم التسلسل ومعاملات blockchain ، مما يحافظ بشكل مباشر على تكاليف منخفضة ومستقرة للغاية للمستخدمين والمطورين. ...