我应该进一步澄清。 这就是为什么与现有稳定币、第一层（L1）或真实世界资产（RWA）代币化相关的投资机会非常有限，包括SOL、ETH以及其他L1和L2。每个人都想建立自己的链，没有人想投资于别人的链，甚至不想使用别人的产品。稳定币/支付和RWA代币化的兴趣和增长非常巨大，但这些增长并没有为任何现有基础设施带来价值。新参与者想要拥有整个技术栈，而不是使用它。 但是——这并不意味着加密货币不可投资。这只是意味着你被交易所、指数和影响者引导到了错误的方向。停止投资于那些被忽视或根本不受使用益处的基础设施。 相反，投资于应用程序。有一些基于区块链的成功应用程序。 这就是价值积累的地方。肥协议理论已经死了。肥应用程序才是价值所在。 这包括（但不限于） - 预测市场 - 永续合约和现货去中心化交易所（$HYPE $AERO等，但价值取决于代币经济学） - 代币启动平台（即$PUMP） - 借贷平台（即$SYRUP，$AAVE） - 一些去中心化物理基础设施（DePIN）项目（我不太喜欢这些，但从长远来看可能会有效）。 加密货币并没有死。实际上，这是一个新参与者的自由竞争，没有 incumbents 的护城河，且新参与者的进入门槛很低。