我應該進一步澄清。 這就是為什麼與現有穩定幣、第一層或現實世界資產（RWA）代幣化相關的投資機會非常有限，包括 SOL、ETH 以及其他 L1 和 L2。每個人都想建立自己的鏈，沒有人想投資於別人的鏈，甚至不想使用別人的產品。穩定幣/支付和 RWA 代幣化的興趣和增長非常巨大，但這些增長並沒有為任何現有基礎設施帶來價值。新進者想要擁有整個技術堆疊，而不是使用它。 但是——這並不意味著加密貨幣無法投資。這只是意味著你被交易所、指數和影響者引導到了錯誤的方向。停止投資於那些被忽視或根本不受使用影響的基礎設施。 相反，投資於應用程序。有一些基於區塊鏈的應用程序是成功的。這就是價值積累的地方。肥胖協議論已經死了。肥胖應用程序才是價值所在。 這包括（但不限於） - 預測市場 - 永續和現貨去中心化交易所（$HYPE $AERO 等，但價值取決於代幣經濟學） - 代幣發行平台（即 $PUMP） - 借貸平台（即 $SYRUP、$AAVE） - 一些去中心化基礎設施網絡（DePIN）項目（我不太喜歡這些，但從長遠來看可能會有效）。 加密貨幣並沒有死。實際上，這是一場新進者的自由競爭，對於現有者來說沒有護城河，對新進者來說進入門檻低。