Eu amo $YB, mas esses riscos são importantes. @yieldbasis está atualmente gerando $465,000 em taxas líquidas mensais. Quando você olha para os números, está sendo negociado a uma razão Preço para Taxas (P/F) de 6.78x. Compare isso com outros protocolos de rendimento como @pendle_fi (que eu também amo) a ~22.2x... Eles já distribuíram 17.55 BTC (~$1.67M) para os lockers de $veYB mesmo com um mercado lateral. O motor também está produzindo rendimentos brutos de mais de $5.5M mensalmente a partir de seus cofres de arbitragem. Mas há uma grande armadilha que a maioria das pessoas está ignorando: o subsídio. O Yield Basis está gastando $22 em incentivos para cada $1 que captura em taxas líquidas. Isso é um gasto mensal de $10.6M. O verdadeiro teste virá no Q1 de 2026. O penhasco de 6 meses para investidores está se aproximando, e os primeiros apoiadores estão sentados em ganhos de 6x-13x com apenas 12.3% da oferta atualmente circulando. O protocolo é incrível, mas a diluição está chegando.