Amo $YB, pero estos riesgos son importantes. @yieldbasis está generando actualmente $465,000 en tarifas netas mensuales. Cuando miras las matemáticas, se está negociando a una relación Precio-a-Tarifas (P/F) de 6.78x. Compáralo con otros protocolos de rendimiento como @pendle_fi (que también amo) a ~22.2x... Ya han distribuido 17.55 BTC (~$1.67M) a los lockers de $veYB incluso con un mercado lateral. El motor también está produciendo rendimientos brutos de más de $5.5M mensuales de sus bóvedas de arbitraje. Pero hay una gran trampa que la mayoría de la gente está ignorando: el subsidio. Yield Basis está gastando $22 en incentivos por cada $1 que captura en tarifas netas. Eso es un gasto mensual de $10.6M. La verdadera prueba llegará en el Q1 de 2026. El acantilado de 6 meses para inversores se acerca, y los primeros patrocinadores están sentados en ganancias de 6x-13x con solo el 12.3% de la oferta actualmente en circulación. El protocolo es increíble, pero la dilución se avecina.